NG Cortiñas establece puntos fuertes y débiles despiden economía del 2018

Por El Nuevo Diario miércoles 19 de diciembre, 2018

EL NUEVO DIARIO, SANTO DOMINGO.- El economista Haivanjoe NG Cortiñas señaló al menos 11 indicadores que sustentan la forma de cómo la economía nacional despide el 2018 y las perspectivas que tendrá para el 2019.

Las variables corresponden al comportamiento del PIB, al coeficiente de monetización del crédito, los distintos precios de la economía, las reservas internacionales, las remesas, la deuda del sector público no financiero, la base monetaria, la composición del gasto y el balance fiscal, las cuales presentan puntos fuertes y débiles.

De inmediato indicó el profesional de la economía, que el PIB dominicano al finalizar el 2018 cerrará con punto fuerte, al expandirse en alrededor del 6.7 %, siendo superior a la meta original del 5.0 % y también a la ajustada del 6.0 %, consignada en la formulación del presupuesto de la nación del 2018 y 2019; por lo que, el desvío positivo de la meta sería de 1.67 % y 0.7 %, respectivamente.

Manifestó que el crecimiento del PIB del 2018 remonta el nivel alcanzado del 2017 que fue de 4.6 %, en una magnitud de aproximadamente 2.1 %, al tiempo que supera el crecimiento potencial de la economía, situado en 5.5 %, evidenciado que se ha producido un aceleramiento económico en el 2018.

Amplió que los sectores propulsores del referido comportamiento del PIB son las Zonas Francas con 12.0 %, la Construcción con 10.9 %, el Comercio con 8.9 %, la Agropecuaria con 6.9 %, para los primeros nueve meses del año, indicativo a priori que sería un crecimiento inclusivo, dado que esos sectores son de los principales generadores de empleo en la economía nacional, apunto el economista.

NG Cortiñas apuntó: “Aunque los préstamos al sector privado se expandirán a una tasa de crecimiento del 13.0 % en 2018, lo cierto es que al considerar el coeficiente de monetización del crédito sobre la economía, que será en torno al 26.5 %, no dista del alcanzado en los dos años anteriores, que se situó en algo más del 27.0  %; por lo que, el papel de la intermediación no será más que en los años precedentes”.

Agregó como otro punto fuerte a la tasa de inflación, la que probablemente sea la más baja de la historia contemporánea, situándose al concluir el 2018 en el orden del 1.5 %, resultado no solo inferior al de la meta de inflación del año, que es de 4.0%, como punto medio; sino que se colocaría por debajo del piso de la meta que es 3.0 %, sugiriendo además, una desaceleración en la intensidad del crecimiento con respecto al 2017 que fue de 4.2 %.

Por el lado bancario, la tasa de interés activa nominal promedio ponderado, estaría concluyendo en el 2018 en un nivel de aproximadamente 12.5 %, inferior en casi 1.3 % a la promedio del 2017, que fue de 13.8 %; el nivel registrado de la tasa de interés resulta cónsono con la estabilidad en la tasa de política monetaria, mostrada en los primeros siete meses del año con un nivel de 5.25 %, siendo ajustada luego para el resto del año a 5.5 %, enfatizó NG Cortiñas.

El economista agregó respecto al tipo de cambio, que la depreciación del peso dominicano terminará cerca del 4.3 %, inferior en 1.5 % a la proyección a diciembre del 2018, contenida en el presupuesto nacional que es de 5.8 %, indicativo de una presión cambiaria similar a la años anteriores.

Señaló además, en cuanto a las Reservas Internacionales Neta (RIN), que en el 2018 terminaran en un nivel superior a los US$ 6,700 millones, monto que superaría al del 2017 en alrededor de US$ 340.0 millones, lo que permitió continuar fortaleciendo el parámetro de cobertura de las importaciones sobre los 4 meses.

Acerca de la Base Monetaria Restringida (BMR), estaría cerrando el año con un nivel inferior al proyectado al final del 2018, que es de RD$242,773 millones, debido a que el nivel alcanzado a octubre fue de RD$ 215,509 millones y aunque algunos de sus componentes se elevan al final de año, no lo harían en un monto que superen el estimado, consideró el economista.

En cuanto a las remesas familiares, estas superaran en el 2018 los US$ 6,300 millones, monto mayor al alcanzado en el 2017 que fue de US$ 5,911 millones, favoreciendo por esa vía el nivel de la RIN y también ha servido de soporte a las importaciones de la economía dominicana, señaló NG Cortiñas.

El economista mostró como uno de los puntos débiles, a la deuda del sector público no financiero, dado que la economía nacional estaría cerrando el año con un nivel de alrededor del 40.0 % del PIB, equivalente a un monto de US$ 31,455 millones, cuando a diciembre de 2017 era de US$ 29,543 millones, para una presión del PIB del 38.9 %, significando aumentos en valores absolutos y relativos de US$ 1,902 millones y de 1.0 % del PIB.

Al examinar el balance fiscal, el economista lo consideró como otro punto débil, por lo que hay que ver con cautela los resultados preliminares, pues aunque el déficit previsto del 2.2 % del PIB parecería cumplirse al finalizar el 2018, resulta que los atrasos a octubre en la partida de la disminución de las cuentas por pagar de corto plazo permite estimar que a diciembre cerrará en torno al 1.5 % del PIB, presionando por esa vía un mayor desbalance fiscal.

Enfatizó, en cuanto al gasto público, que su composición económica es otro punto débil, al continuar la trayectoria de priorizar gastos corrientes sobre los de capital, pues conforme a los datos a octubre del 2018, el primer tipo de gasto se situó en 88,5 % y el segundo en 11.5 %, situación que sugiere que al finalizar el año no cambie.

Haivanjoe NG Cortiñas, al concluir la evaluación del desempeño económico, indicó que el balance permite despedir el 2018 con un saldo favorable para el país, aunque presenta puntos débiles y en cuanto a las perspectivas del 2019, prevé un crecimiento menos pronunciado que el del 2018 y más cercano al crecimiento potencial de la economía.

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